David Edwards
Latinska Amerika je sada centar za razvoj digitalne imovine zbog porasta prihvatanja stabilnih kovanica na cijelom kontinentu. Ovaj trend je dobio na snazi u Brazilu, gdje najveća banka u zemlji, Itaú Unibanco, očigledno razmatra izdavanje vlastitog stabilnog novca. Međutim, regulatorna nejasnoća i dalje ometa rast uprkos ovom institucionalnom interesu.
Itaú tvrdi da je projekat zaustavljen dok se ne uspostavi odgovarajući regulatorni okvir koji reguliše izdavanje i upotrebu stabilnih kovanica. Planirano pravilo koje bi Brazilcima zabranilo korištenje stabilnih kovanica putem novčanika koje sami hostuju je u središtu trenutne kontroverze. Ova akcija izazvala je oštre osude i od strane učesnika na tržištu i od strane rukovodilaca u industriji.
Protivnici tvrde da bi zabrana ove vrste bila neefikasna. Vjerovatno bi to gurnulo korisnike u neregulisane kanale, stvarajući rastuću sivu ekonomiju zasnovanu na transakcijama stabilnih kovanica, umjesto da pojača vladin nadzor. Upozoravaju da bi neželjeni efekat bio gubitak nadzorne kontrole za vlasti i smanjenje otvorenosti.
Pritisak na brazilske burze kriptovaluta također raste. Mjera bi zahtijevala strože procedure usklađivanja ako bi bila implementirana, što bi povećalo operativne troškove i možda obeshrabrilo inovacije. Međutim, šire značenje je više zabrinjavajuće: de facto zabrana protokola decentraliziranih financija (DeFi), što u suštini čini nezakonitim korištenje stabilnih kovanica u mrežama bez dozvole.
Mnogi u industriji kriptovaluta i dalje sumnjaju u održivost prijedloga uprkos zakonskim preprekama. Zainteresovane strane u industriji ističu administrativne i tehničke poteškoće u praćenju novčanika koji se sami hostuju. Čak i najsofisticiraniji alati za nadzor bi se borili da precizno upare transakcije sa stvarnim identitetima i kontinuirano prate ponašanje novčanika kako bi implementirali takav sistem.
Čak su i poznate međunarodne web stranice poput Coinbasea izrazile neodobravanje. Potpredsjednik kompanije za međunarodnu politiku, Tom Duff Gordon, otvoreno je pozvao Centralnu banku Brazila da promijeni svoj stav. “Stablecoins će biti fundamentalni za razvoj budućeg interneta i decentralizovanih finansija”, rekao je Gordon, zalažući se za uravnoteženiji regulatorni pristup koji je pogodan za inovacije.
Argument naglašava veću zagonetku s kojom se moraju pozabaviti zemlje u razvoju: kako uravnotežiti regulatorne zahtjeve sa brzim razvojem decentraliziranih finansija. Odluka Brazila mogla bi ili izazvati novi val finansijskih inovacija ili dovesti do opasnosti da uvrijedi značajan dio digitalne ekonomije.
