David Edwards
Analitičari iz JP Morgan sugeriraju da rastuće geopolitičke tenzije, zajedno s predstojećim američkim predsjedničkim izborima u novembru, tjeraju investitore na zlato i bitkoin kao poželjnu imovinu utočišta u onome što se naziva „trgovina obezvređenja“.
U bilješci objavljenoj u četvrtak, tim za globalnu tržišnu strategiju JP Morgan, uključujući Nikolaosa Panigirtzogloua, Miku Inkinena, Mayur Yeolea i Krutika P Mehta, naglasio je da ova sredstva imaju koristi od povećane neizvjesnosti. "Raste geopolitičke tenzije i predstojeći izbori u SAD-u vjerovatno će pojačati ono što neki investitori nazivaju 'trgovinom debitiranja', favorizirajući i zlato i bitkoin," kažu analitičari.
Zlato raste usred geopolitičke neizvjesnosti i slabosti dolara
Iako je početni odgovor zlata na nedavne geopolitičke događaje bio relativno prigušen, njegova je cijena doživjela nagli porast u proteklom tromjesečju, blizu 2,700 dolara od 26. septembra. američki dolar i značajan pad realnih prinosa američkog trezora za 4-5 baznih poena. Međutim, oni su primijetili da aprecijacija zlata premašuje ono što bi sami ovi faktori sugerirali, signalizirajući ponovni naglasak na "trgovini obezvređenja".
Trgovina obezvređivanjem: zaštita od inflacije i valutnih rizika
„Trgovina snižavanjem vrijednosti“ je podstaknuta spletom faktora, uključujući trajne geopolitičke rizike od 2022. godine, inflatorne pritiske, povećanje vladinog deficita i pad povjerenja u fiat valute, posebno na tržištima u razvoju. Analitičari JP Morgana naglašavaju da ova dinamika podstiče investitore da potraže utočište u imovini poput zlata i bitkoina, koji se smatraju zaštitom od inflacije i devalvacije valute.
Bitcoin: Digitalno zlato u fokusu
Dok bitkoin, koji se često naziva "digitalno zlato", još uvijek nije odražavao nedavni rast cijena zlata, historijski obrasci sugeriraju da bi mogao slijediti sličnu putanju. Nedavna objava CryptoQuant-a naglašava da opadanje prinosa američkog trezora historijski povećava cijene zlata, što se vidi tokom finansijske krize 2008. kada su cijene zlata porasle sa 590 dolara na vrhunac od 1,900 dolara po unci do 2011. Trenutno se zlato popelo sa 2,000 dolara na skoro 2,700 i Bitcoin bi mogao doživjeti uporediv rast.
Međutim, analitičar CryptoQuant-a JA Maartuun primijetio je privremenu divergenciju između zlata i bitkoina. „Zlato već profitira od ovih okolnosti, dok Bitcoin nije, što rezultira trenutnom negativnom korelacijom između Bitcoina i zlata“, objasnio je Maartuun. Uprkos tome, dugoročni izgledi su i dalje bikovski za obje imovine usred tekuće makroekonomske neizvjesnosti.
